太化股份打响“保壳战”?近十年扣非净利连续

财经调研网   陈明明   2018-12-06 18:30

年关将至,太化股份(600281.SH)拟通过出售旗下资产拯救业绩。在业绩常年“盈亏交替”的情况下,太化股份这一次出售资产“保壳”的戏码能否圆满落幕呢?

拟出售三公司股权获益2275万元

12月5日,太化股份发布资产出售公告。公司拟分别以现金190.01万元、4766.62万元、4100.25万元将其持有的阳泉华旭混凝土有限公司(下称“混凝土公司”)60%股权、工程建设有限公司(下称“工程建设公司”)100%股权、太原华贵金属有限公司(下称“华贵公司”)70.58%股权分别转让给山西宏厦建筑工程第三有限公司(下称“宏厦三建” )、太原化学工业集团有限公司(下称“太化集团”)。

根据评估,上述三起交易增值率分别为2.97%、19.62%、56.72%。由于宏夏三建是公司的关联方,太化集团为公司控股股东,上述交易均构成关联交易。

太化股份表示,上述交易有利于优化公司股权结构,盘活资产,减少关联交易,符合公司的长远发展战略。

财经网注意到,若上述交易顺利完成,太化股份总资产将合计减少5.31亿元;负债将合计减少4.54亿元;股权转让增加收益合计约2275万元,将给太化股份“岌岌可危”的业绩雪中送炭。

受此影响,太化股份股价12月5日开盘即一字涨停。截至当日收盘,其股价报收4.27元/股,较前一交易日上涨10.05%。

卖资产“保壳”并非首次

财经网注意到,太化股份卖资产“保壳”并非首次。

2011年4月,公司因2009-2010年连续两年亏损被冠上“*ST”的帽子。根据相关规定,如果太化股份2011年度继续亏损,公司股票存在被暂停或终止上市的风险。

中报显示,2011年上半年,太化股份的净利润为-1.15亿元,若不能在剩下的半年里“扭亏为盈”,公司很有可能被上交所实施退市。

就在这时,一则资产出售公告拯救了身处“退市”边缘的太化股份。

2011年12月,太化股份公告称,为了扭转公司连续两年亏损的局面,拟将全资子公司山西华旭化工有限公司 100%股权转让给公司控股股东太化集团。此次交易作价3.41亿元,太化集团以现金支付3.11亿元,余额 2982.22 万元通过旗下的全资子公司100%股权支付。

通过此次资产出售,太化股份成功摘帽。2011年年报显示,公司实现净利润3461.77万元,其中,处置非流动资产给公司带来了1.81亿元收入。

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三季报显示,太化股份2018年前三季度实现营业收入5.35亿元,同比下降23.33%;实现净利润-3454.35万元。

在此情况下,太化股份“故技重施”,通过向关联方出售三家子公司提振业绩。太化股份卖资产“保壳”的“戏码”能否顺利完成还有待商榷。

近十年扣非净利润为负 

12月5日晚间,太化股份因此次资产出售事项收到了上交所的问询函。

上交所对公司此次关联交易的背景及目的;转让标的资产对公司当期业绩的影响等事项予以关注,要求公司核实并补充披露相关事项。

太化股份作为综合型煤化工企业,2008年以来,其经营业绩并不理想,常处于盈亏交替状态。

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图片来源:Wind数据

截至2018年9月30日,公司的营收仅为5.35亿元,较2012年40.11亿元的营收高峰,下降了86.66%。而今年前三季度,公司的扣非净利润为-3469.09万元,相较去年同期-2841.15万元,其扣非净利润亏损面进一步扩大。

Wind数据显示,2009-2018年9月,太化股份扣非净利润已连续亏损,累计亏损金额合计约12亿元。

太化股份的扣非净利润连年亏损,公司的现金流也较为紧张。截至2018年9月30日,公司经营活动产生的现金流量净额为-1493.27万元,公司经营活动产生的现金流量净额已连续6年为负。

与此同时,公司的负债也“居高不下”。上市之初,太化股份的资产负债率为44.32%,近几年,公司的资产负债率一直处于65%-75%之间。

截至2018年9月30日,公司负债合计11.56亿元;其中,流动负债合计9.53亿元,占总负债的82.44%。太化股份同期的流动资产合计8.2亿元,流动负债是流动资产的1.16倍。

值得注意的是,太化股份发布出售资产的同时,还披露了《关于应收款项会计估计变更的公告》。公告显示,为了客观、公允地反映公司的财务状况及经营成果,公司对账龄分析法计提坏账准备的比例进行变更。

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责任编辑:陈明明 关键词: 太化股份,关联方,净利,亏损,太化股份打响“保壳战”?近十年

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