美元强劲反弹! 原来是获这三大利好因素支撑

受美国4月就业市场状况指数录得3.5远高于预期的消息影响,美元指数今日强劲反弹收出阳包阴的形态,欧元指数在法国大选第一轮投票马卡龙胜出之后就开始大涨,昨日马克龙真正当选后欧元或利好兑现,今日收跌,同时英镑在连续大涨之后也出现高位回调,市场在法国大选结束之后面临选择。

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美元方面,美联储(FED)周一(5月8日)数据显示,美国4月就业市场状况指数(LMCI)录得+3.5,远高于预期的+1.0,前值从+0.4修正为+3.6。数据公布后,金银短线上扬,美元小幅下跌。

三大因素支撑美元或将强势反弹

今年以来美元指数已累计下跌3.4%,主要跌幅集中在近两个月,美元近期下跌主要与美国经济数据疲软、“特朗普交易”放缓及欧洲政局企稳推动欧元反弹等因素有关。

数据显示,今年首季美国经济仅增长0.7%,创下三年来最低增速;3月份个人消费支出价格指数(PCE)同比增长1.8%,低于前一个月的2.1%,剔除食品和能源的核心PCE同比增长1.6%,环比下滑0.1%,为2015年1月以来最大降幅。核心PCE是美联储最为青睐的通胀指标。

美联储加息和缩表话题重回视野

在上周发布的议息声明中,联邦公开市场委员会指出第一季度美国经济放缓可能是“暂时性的”,未来货币政策仍将循序渐进调整。这一偏向鹰派的表态意味着美联储很有可能在6月继续加息,并可能在今年底或明年初宣布削减资产负债表。

巴克莱资本分析师表示:“LMCI数据统计运用了一个有19个劳动力市场指标组成的动态模型,是美联储用来全面评估就业状况的指数。美联储每次公布的数据仅反映出单月的变化,因此我们可以通过比对该项数据与所处经济发展周期的总体情况来了解劳动力市场的表现。”

据CME“美联储观察工具”的数据,本次LMCI数据公布前,美联储6月加息的几率已经提升至87.7%。

美东时间周一,克利夫兰联储主席洛丽塔·梅斯特(Loretta Mester)表示,美联储(Fed)已经实现了就业目标,并在接近其通胀目标,尽管近期的经济数据有些疲弱,美联储仍应继续提高利率.

如果没有其他重大的负面冲击,预计美联储到2018年底前还将有6次左右的加息,这意味着到明年底联邦基金利率将升至2.5%左右。目前与短期利率关联度密切的美国两年期国债收益率仅为1.3%,这意味着市场显著低估了美联储加息的步伐。预计随着市场重新调整预期,将关注焦点转向美联储加息和缩表进程,美元有望重获支撑。

特朗普税改政策的逐步推进

同时,美国国会通过了1.1万亿美元的支出法案,将为美国政府提供资金至2017年9月底,避免了联邦机构短期“停摆”的风险。而特朗普也已经公布税改大纲,预计未来将加快推进税改法案的落实。华盛顿政治事件给市场带来的压力有所缓解,风险情绪回温,有望推动市场重拾“再通胀交易”的信心,这也有助于美元结束回调。

风险情绪修复推动美股走高

近期随着美元走低,加之地缘政治风险减弱,风险资产获得喘息,以美欧股市为代表的全球主要股指持续冲击历史高位。预计短期美元维持窄幅震荡,将继续为风险资产创造上涨良机。不过,短期弱势并不会动摇美元中长期走强的基础,投资者须密切关注美元随时可能启动的反弹。

综上所述,尽管短期内尚缺少能够扭转美元疲态的有利因素,但中长期来看美元指数并不具备深跌的基础,仍有望重拾升势。预计在美联储加息和缩表话题重回视野、美国经济重返快速增长、特朗普税改及财政刺激政策逐步落实的因素的推动下,风险情绪修复推动美股继续攀高,都可能吸引资金回流美国,美元将重返强势。

美元多头仍将主导市场 美元兑日元料升至113--链接

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