在“卖者尽责、买着自负”及“投资者利益至上”原则下

  新三板信托计划,则是一些信托公司现在正面临的另外一个“棘手问题”。在2015年的新三板资管产品发行热潮中,不少信托公司参与其中。公开数据显示,自2015年1月第一只投向新三板的信托计划出现后,至2016年中,可统计到的新三板信托产品约有六十多只。期限大多数为两年到三年。此后,随着新三板市场的低迷,不再有信托公司发行新三板产品。

  业内人士坦言,现在新三板信托计划陆续到期,但多家信托公司的新三板信托产品业绩不甚理想。在“卖者尽责、买着自负”及“投资者利益至上”原则下,这些产品最终如何处置仍考验着多方智慧。

  高杠杆交易催生了股市泡沫,监管层于2015年上半年去杠杆清理场外配资,杠杆爆仓频发。2016年3月18日,银监会向各银监局下发《进一步加强信托公司风险监管工作的意见》,规定结构化配资杠杆比例原则上不超过1:1,最高不超过2:1,相比之前业内常见的3:1有明显的压缩。分析人士指出,需要注意的是,目前部分公司大股东通过发行信托计划来进行“市值管理”,买卖自家上市公司的股票。他们甚至通过结构化信托计划,还能完成一定比例的配资。

  在证券信托的发展历程中,“阳光私募”模式留下浓墨重彩的一笔。所谓“阳光私募”,是借助信托公司发行的,经过监管机构备案,资金实现第三方银行托管,有定期业绩报告的投资于股票市场的基金。可以说,通过信托的机理、平台,私募基金实现阳光化,这对于私募基金行业的规范发展做出了重要贡献。在这一过程中,一些信托公司依托自身资源禀赋,在此领域发力深耕,开拓创新,在资本市场享有良好的声誉和广泛的影响力。监管层也对证券信托业务高度重视,出台了一系列文件进行规范,使信托公司成为资本市场的重要参与方之一。

  但不可否认的是,证券信托也曾在发展中迷失过方向。例如,方正证券指出,在2014-2015年的大牛市中,信托公司通过伞形信托的方式提供场外配资服务。信托公司将股票配资型伞形产品设计成单一信托,通过银行渠道募资,对应的理财产品年化利率约在7.4%-7.6%,但信托公司向融资方——股票配资资金批发商收取的产品渠道费与管理费,约在1%,这比其他通道业务收费高出不少。伞形信托的每个子单元都引入劣后/优先份额的产品结构,由股票配资资金提供商作为劣后方提供一定比例的保证金,信托公司才肯发行伞形信托产品,借道银行渠道向投资者出售优先份额完成募资。通常这类产品的优先/劣后比例在3:1。

  这些投向新三板的集合信托计划差异明显:在预期收益率面,有浮动预期收益类,也有固定收益+浮动收益类。其中固定收益一般设定为7.5%—9%。在发行规模方面,既有规模几千万元的产品,也有接近10亿元的产品。据不完全统计,新三板集合资金信托计划的实际成立规模多数低于1亿元。在投资方向上,既有限制较多的产品如指定投资某些行业,也有投资范围广泛的产品,并不设定特定行业。主要投资于新三板拟挂牌公司股权、挂牌公司股票、信托业保障基金,资金闲置期间,可投资银行存款、国债等高流动性资产。

  证券信托是信托公司的一项重要业务。伴随着资本市场的繁荣发展,证券信托业务的重要性愈发凸显。据相关机构统计,证券投资信托的规模从2010年一季末的1223.1亿元迅速增长至2017年一季度末的3.4万亿元,七年来的复合年增速高达60%,远超过信托资产规模37.4%的复合增速。证券投资信托占信托资产余额的比重也从5%增长了两倍达到15%以上,最高占比在2015年第三季度一度超过20%。

相关推荐
新闻聚焦
猜你喜欢
热门推荐
  • 合计规模为16.17亿元

      数据显示,今年以来已有50家员工持股信托计划完成股票购买,合计资金总额为89.57亿元。 而根据披露信息来看,今年......

    11-24    来源:网络整理

    分享
  • 从今年一季度持续到现在

      险资举牌受限后,信托公司在资本市场的举牌行为十分惹眼。 近日,上交所的一纸问询函,牵出上市公司信托公司与......

    12-02    来源:网络整理

    分享
  • 截至4月底渤海信托管理资产规模4900亿元

      渤海信托董事长李光荣认为,信托要回归“受人之托、代人理财”的信托本源,公司要做好资产管理能力建设,提升......

    05-15    来源:网络整理

    分享
  • 中信信托去年人均创利582万

      信托行业龙头中信信托今日公布其2016年年报。年报显示,截至2016年末,中信信托全口径资产管理规模为1.76万亿元,......

    04-28    来源:网络整理

    分享
  • 在万科、 碧桂园 、保利、绿地等众多强

      据《某负责任的大国经营报》消息,今年北辰实业大幅下调了拿地预算,从2016年的172亿元降至2017年的50亿~60亿元。如果以此......

    07-28    来源:网络整理

    分享
  • 这为信托公司切入消费金融领域提供了空

      2017年是消费金融的爆发年,各类公司和金融机构都希求在消费金融的产业链条上寻找一个属于自己的位置。众多参与......

    09-15    来源:网络整理

    分享
  • 支持三四线城市公共基础设施建设和棚户

      据统计,从今年前5个月的发行情况与去年最后5个月(2016年8~12月)的发行情况对比看,数量上,今年前5个月共发行103只......

    06-06    来源:网络整理

    分享
  • ” 而渤海信托则表示

      为何又有信托公司开始介入央行个人征信系统,业内人士分析,这或许与信托公司准备发力消费金融有关。近日,渤......

    07-15    来源:网络整理

    分享
  • 银监会发文后索性暂停该业务

      在金融去杠杆和楼市调控的双重背景下,信托公司房地产信托项目被全线收紧。北京商报记者注意到,去年四季度以......

    06-12    来源:网络整理

    分享
  • 序号 产品简称 信托公司 推介起始日 推

      序号产品简称信托公司推介起始日推介截止日存续期信托类型信托类别预计年收益率(%)最低参与金额(万元)1恒大江湾......

    06-28    来源:网络整理

    分享
返回列表
 
Ctrl+D 将本页面保存为书签,全面了解最新资讯,方便快捷。