段永平的投资基因

  关于股票买卖点,段永平认为:“无论什么时候卖都不要和买的成本联系起来。该卖的理由可能有很多,唯一不该用的理由就是‘我已经赚钱了’。不然的话,就很容易把好不容易找到的好公司在便宜的价钱就卖了。买的时候也一样,买的理由可以有很多,但这只股票曾经到过什么价位最好不要作为买的理由。没目标时钱在手里好过乱投亏钱。如果一有钱就乱投的话,早晚都会碰上个亏大钱的标的。有合适的股票就买,没有就闲着,鸡蛋放在一个篮子里可以看得更好些。要么看准了出手就要狠,要么耐心等待总是有机会的。投资不需要勇气,也就是说当你需要勇气时你就危险了。不做空,不借钱,不做不懂的东西,风险自然会小很多。”

  成功是不可复制的,但成功者一定有其过人之处。虽然成功不可复制,但成功的基因是可以传承的。本文就为读者总结段永平的投资经,给投资者以启发。

  短短千字,很难写全段永平的投资理念,不过相对于很多成功企业家来说,段永平的“经验”更接地气,更给投资者启发。虽然成功不可复制,但成功的基因是可以传承的。

  关于投资标的,段永平认为:“1、买股票就是买公司,所以同样价钱下买的公司是不是上市公司并没有区别,上市只是给了退出的方便而已。2、公司未来现金流的折现就是公司的内在价值,买股票应该在公司股价低于其内在价值时买,至于应该是40%还是50%还是其他数字则完全由投资人自己的机会成本情况来决定。3、未来现金流的折现不是算法,是思维方式,不要企图拿计算器去算出来,当然,拿计算器算一下也没什么。4、不懂不做是一个人判断公司内在价值的必要前提。5、”护城河“是用来判断公司内在价值的一个重要手段。6、企业文化是”护城河“的重要部分,很难想象一个没有很强企业文化的企业可以有个很宽的”护城河。

  关于投资和投机,段永平认为:“大概80%-90%进入股市的人都是赔钱的,如果算上利息的话,赔钱的比例还要高些。许多人很想做投资的原因可能是认为投资的钱比较好赚,或者来的比较快。作为既有经营企业又有投资经验的人来讲,我个人认为经营企业还是要比投资容易些。虽然这两者其实没有什么本质差别,但经营企业总是会在自己熟悉的领域,犯错的机会小,而投资却总是需要面临很多新的东西和不确定性,而且投资人会非常容易变成投机者,从而去冒不该冒的风险,而投机者要转化为真正的投资者则可能要长得多的时间。投资和投机其实是很不同的游戏,但看起来又非常像。就像在澳门,开赌场的就是投资者,而赌客就是投机者一样。赌场之所以总有源源不断的客源的原因,是因为总有赌客能赢钱,而赢钱的总是比较大声些。其实什么人都可以做投资,只要你明白自己买的是什么,价值在哪里。”

  关于投资什么,段永平认为:“缺什么什么重要,投资最重要的是投在你真正懂的东西上,投在你真正认为会赚钱的地方(公司)。比如我们能在网易上赚到100多倍是因为我在做小霸王时就有了很多对游戏的理解,这种理解学校是不会教的,书上也没有,财报里也看不出来。我也曾试图告诉别人我的理解,结果发现好难。又比如我当时敢重手买GE,是因为作为企业经营者,我们跟踪GE的企业文化很多年,我从心底认为GE是家伟大的公司。”

  曾经的小霸王游戏机,是80后儿时抹不去的回忆;曾经的步步高复读机,是90后家喻户晓的名牌商品。他们都出自段永平之手。

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