股指期货本身只是一个金融衍生品交易工具

这就是说,投资者普遍认可了松绑股指期货对于股市的利好作用,投资者也据此增加了股指期货多方头寸,上证50指数期货主力合约增仓1015手,沪深300指数期货主力合约增仓1847手,中证500指数期货合约增仓675手。

可以看出,股指期货的交投在政策松绑的利好支持下,正在逐渐走出阴影,其给股市带来的正面影响正在逐步体现。业内专家表示,股指期货交投活跃能够引来场外资金进入股市,因为大资金可以放心地买入股票,并同时使用股指期货进行套期保值。

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本栏认为,股指期货对于达到一定量级的投资者具有很好的价值。例如大资金可以通过股指期货降低不确定性,通过投资组合获得更加稳定较高收益的机会。同时对于一些非常激进的投资者,也可以通过股指期货享受到杠杆投资的好处,同时还能避免支付高昂的配资利息及在股价出现闪崩时被电脑傻瓜化平仓的风险。

股指期货松绑,周一市场就给出了积极的反映,9月18日沪深300指数上涨0.31%,而沪深300指数期货主力合约涨幅达0.9%,上证50指数上涨0.22%,而上证50指数期货主力合约涨幅达0.37%,股指期货的涨幅均跑赢了相关指数,即使是暂时没有松绑的中证500指数期货,也以1.45%的涨幅跑赢了中证500指数0.72%的涨幅。

回想当年,股指期货交易被管理层加以限制,引发大量资金无法通过股指期货锁定投资风险,从而选择直接卖出股票避险,再加上配资资金不断平仓出局,引发了股市的流动性严重不足,造成了股市的快速下跌。徽商期货北京营业部分析师王盾表示,股指期货对于股市走势不构成助跌,相反还有利于股市走势趋于稳定,例如在股市从2300点上涨到5000点的过程中,股指期货一直在连续交易,没有理由说股市非理性下跌是因为股指期货引发的。

那么问题来了,既然现在管理层正在逐步恢复股指期货的交易,那么作为普通投资者,是应该对股指期货视而不见,还是应该亲身参与一下?王盾表示,股指期货本身只是一个金融衍生品交易工具,不存在好或者不好,投资者只要是依据自己的判断进行交易,判断正确就能获利,判断错误就会亏损,是真正的眼光决定价值。

所以本栏认为股指期货恢复常态的过程,一方面有利于新资金的进入,另一方面促进投资者的成熟,引导部分投资者参与股票衍生品交易,而且如果合规的股指期货、股票期权、融资融券业务能够高度发展,就可以严重打击场外非法配资的生存空间,因为合规的高杠杆产品如果能够满足投资者的需要,那么非法的产品就没办法吸引投资者参与。

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